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强劲就业或促使美联储改变加息措辞

发布时间:2021-01-21 14:21:08 阅读: 来源:美发椅厂家

强劲就业或促使美联储改变加息措辞

由于近期美国经济复苏态势的良好表现,分析师和经济学家已多次预测美联储加息,虽然市场蠢蠢欲动,美联储却始终小心翼翼。但在11月份良好的就业数据下,外界再次热议美联储提前加息的可能。  加息时间会在明年的6月份还是9月份,抑或是3月份?毫无疑问的是,本月即将到来的美联储FOMC会议是一个众人瞩目的关键时点。有分析称,美联储有很大可能将在会后转变对利率的措辞,从中将可以看出美联储的政策意图以及美国经济复苏形势认识的变化。

美国经济复苏强劲  美国劳工部公布报告显示,11月份美国非农就业数据人数为32.1万,远超预期的23万,创2012年1月以来的新高;前值从21.4万人上修至24.3万人。11月份除了录得自2012年1月最高的非农人口增长之外,薪资增速也有所加速。《华尔街日报》评论称,这可以称得上是近5年经济衰退以来的“最强非农”;2014年就业市场平均每个月非农岗位新增23.9万个,是近15年来美国经济最好的表现。  不断改善的就业市场将持续降低失业率。受良好的就业数据影响,美国全国商业经济协会(NABE)的经济学家作出的预测是2015年美国经济将增长3.1%,超过今年的2.2%,和国际评级机构惠誉最近的预测一致。  中国社会科学院世界经济与政治研究所 《世界经济》编辑部主任、美国经济专家孙杰接受中国经济时报记者采访时表示,美国经济复苏势头确实非常好。其中有一贯存在的原因,也有近期的利好因素。近期的利好因素首先是天气原因,一般来说第一季度和第四季度的坏天气会对经济造成不利影响,而到目前为止美国天气一直较好。另一个因素是近期的低油价,低油价对于美国经济利大于弊,显著的好处包括提高居民消费。尽管人们对于油价走势还有不同的认识,但总的来说,反弹的势头会很慢,这使美国经济复苏更强劲。而从长期来看,美国的复苏还受到其他很多因素的影响,其经济有内在优势和创新动力,相比日本、欧洲,美国在金融危机后经济的结构调整很快,其基本面得到了比较大的改观。这些条件是日本、欧洲等其他经济体没法比的。  正因如此,目前全球出现了增长分化的趋势。但孙杰认为,世界经济形势不佳也不会拖美国的后腿。“美国经济对外开放度不高,贸易依存度比重为20%左右,作为一个大型独立自主的经济体,其经济走势不会受到外界直接冲击。另一方面,欧洲、日本再出现大规模金融危机的可能性也不高,欧洲对于出问题国家的救助能力和措施也在加强,不会反过来拖累美国的增长。”孙杰说。  加息措辞呼之欲出  “美国停止量化宽松政策是一步,加息是另一步。这两步之间要有一个比较长的时间间隔,比如,一般预期明年年中或年底才会加息。”孙杰表示。  不过由于除非农就业数据外,其他很多迹象也显示美国劳动力市场表现优秀,这为美联储将尽快转变货币政策甚至提前加息添加了更多的论据。  周二,根据美国劳工部公布的数据显示,美国10月份JOLTS职位空缺483.4万,创2001年1月以来的第二高,好于预期的479.5万。10月份自主离职人数为272万,较9月的274万有所下降。9月份自主离职人数创下六年多新高。美联储主席耶伦认为,职位空缺数和劳工流动调查报告(JOLTS)是反映劳动力市场效率和员工信心的重要指标。而据彭博社报道,苏格兰皇家银行经济学家Guy Berger表示,年底时美国劳动力市场状况良好,而且从基本面看,没有迹象显示劳动力市场改善速度放缓。  美联储自2008年12月以来一直将隔夜拆借利率保持在近零水平。虽然在10月份美联储依然重申这项承诺,但也表示如果经济数据强劲,加息时间可能会提早。而由于强劲的非农数据,外界相信美联储许多专家已转变对加息的态度。  美联储将于12月16日和17日召开FOMC会议。被称为“美联储通讯社”的华尔街日报记者Jon Hilsenrath认为,美联储有望在下周的会后声明中去掉维持低利率“相当长时间”这一表述来暗示加息临近。法国巴黎银行、澳洲联邦银行(CBA)、瑞银(UBS)经济学家Drew Matus和Maury Harris等报告都表达了类似观点。凯投宏观经济学家Paul Ashworth认为,美国劳动力市场的数据急速好转发出了强烈的信号,若美联储在12月份的会议上删除“相当长时间”的表述,甚至很有可能在3月份选择加息。另一个问题是,此次FOMC会议上改变措辞的时机非常关键。高盛首席经济学家Jan Hatzius认为,如果等到1月份美联储会议(再摒弃该承诺)的话那就太“笨拙”了,因为以目前的安排来看,美联储主席耶伦届时并没有安排举行新闻发布会。  “在2010年,美联储就宣布金融危机过去了。从常理来讲,货币政策就应收紧,但是那时美联储转而声称为追求更强劲增长,在一年半以前又改变了措辞,说这是为了追求最大的就业和经济增长。因此,美联储的货币政策怎么走,以什么为标准都在不停地争论和变化,其货币政策的调整就反应在措辞当中。”孙杰说。无论如何,在此次会议上,美联储将对于加息采取何种措辞广受关注。即使美联储不会对加息给出具体时间,措辞的微妙改变也会使市场兴奋不已。“此次会议的重大挑战是向外界传达出加息的前景,但又不能锁定加息时间表,也不能引发市场严重动荡。过去就曾出现过政策预期没有重大变化但市场却剧烈震荡的情形。如果美联储官员的确放弃了(相当长一段时间保持低利率)这一承诺,那么这会是他们用廉价信贷来恢复美国经济健康的长期努力的一个重要里程碑。”华尔街日报评论道。  因此。美联储官员将慎之又慎,对这个问题展开激辩,而且观点并非一边倒。亚特兰大联储行长洛克哈特(Dennis Lockhart)本月8日说,他主张不急于放弃“相当长一段时间”这一措辞。与许多美联储官员一样,他想要在确信经济强劲到足以承受加息影响之后才采取行动。美联储如今要考量的因素有很多,比如通货膨胀。当前美元的走强以及大宗商品价格的下跌(包括油价大跌)正在给通货膨胀带来向下的压力。  “在经济复苏后,美联储早该退出货币宽松,但一直没有退出。从美联储的语言表述中可以看出,美联储是要追求更强劲的增长、最大的就业,并要在就业和通胀中保持平衡。更进一步的是,还要看看通胀预期、失业和长期自然失业率之间的差异和距离,这已经不是一个简单的指标可以衡量的了,它使政策相机抉择的宽松程度大大提高了。”孙杰表示。

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