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走好监管和创新平衡木

发布时间:2020-07-13 21:00:45 阅读: 来源:美发椅厂家

从央行暂停虚拟信用卡和二维码支付业务,到监管层与一些支付机构就网络支付业务管理办法进行“点对点”沟通;从携程网爆出“支付漏洞”事故,到4大商业银行纷纷下调第三方快捷支付限额……

近期,互联网金融监管防范风险问题再次受到各方关注。监管机构是否还会鼓励互联网金融创新,如何看待其带来的风险、监管标准该如何确定?针对这些问题,央行有关负责人和业内专家回应社会关切。

回应:央行鼓励互联网金融发展创新的理念、方向、政策不变

针对央行举措,有观点认为央行对互联网金融的监管趋向保守,甚至正在“变脸”。但业内人士大多认为,从互联网金融业务的发展历程来看,央行始终在审慎监管中秉持鼓励创新的理念。

以第三方支付业务发展为例。自2011年央行对第三方支付实施牌照管理至今,已发放250多张第三方支付牌照,第三方支付业务的市场份额迅速提升,人们享受到的金融消费便利性也得到大大改善。“但目前互联网金融跑得太快了,央行只是‘踩踩刹车’。”中央财经大学教授贺强表示。

央行有关负责人表示,央行鼓励互联网金融发展创新的理念、方向、政策始终没有改变,也不会改变。强调消费者权益保护、强调防范风险、强调更好地服务实体经济,与鼓励创新是并行不悖的。互联网金融创新有利于发展普惠金融,有旺盛的市场需求,应当给予积极支持,也应当占有相应的市场份额。

但央行同时表示,对一些新的业务要留有观察期,冷静地分析总结,一切有利于服务实体经济和促进创业增长的金融创新均应受到尊重和鼓励。

这也符合央行一贯的态度。央行副行长刘士余在今年2月撰文强调,互联网金融是创新的产物,既然是创新,就肯定有失误和风险。对新生事物,既要包容失误,也要防范风险。

新近发生的携程网泄露用户信息事件,已经暴露出部分第三方支付机构风险管理存在隐患。业内分析人士坦言,随着互联网金融深入渗透消费生活,其安全隐患将会进一步浮出水面。而国内目前既没有相关立法对第三方支付机构获取用户信息进行规范管理,也没有对互联网货币基金等创新产品的专门监管,其蕴含的风险不容小觑,亟须尽快予以防范。

共识:任何金融创新都须守住资金安全、不发生系统性风险的底线

如何平衡效率和安全,始终是监管政策需要衡量的关键问题,互联网金融监管也不能例外。

目前业内对互联网金融监管问题的争议,主要集中在互联网金融和传统金融在监管上是否应采取统一标准。

支持者认为,如果实现了与传统金融类似的功能,产生了同类的风险,互联网金融就应该受到与传统金融一致的监管,否则就容易造成监管套利。

反对者认为,互联网金融有其自身的特点,如果在监管标准上强求统一,可能会扼杀创新。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇分析认为,互联网金融的发展,使大量原本难以得到金融服务的人交易成本大大降低,有一定的普惠性。因此,对互联网金融的风险容忍度,也要考虑这方面的因素。

对这一问题,央行负责人已经明确:把线下金融业务搬到线上的,必须遵守线下现有的法律法规。支付清算协会常务副会长兼秘书长蔡洪波认为,线上线下金融业务的监管政策应该一致。只要从事的金融业务相同,原则上就应该接受同样的监管。

以信用卡业务为例,在目前的线下业务中,银行对申请信用卡的用户要进行“亲访、亲签、亲核”,而“虚拟信用卡”的网络化发卡流程,突破了现有的基本管理要求。央行相关负责人表示,虚拟信用卡的发卡流程本质上省略了防范风险的关键环节,对反洗钱法律制度和账户实名制度产生较大冲击。同时,由于办卡流程无法有效确认客户本人的办卡意愿,极易出现损害消费者合法权益的问题。

因此,从监管的角度来说,无论是互联网金融还是传统金融,无论是创新还是沿袭,都必须守住资金安全、不发生系统性风险的底线。

措施:量化评估互联网金融机构风险,提高“适度监管”能力

在守住安全底线的原则基础上,业内专家建言,制订互联网金融监管具体措施时,应对风险进行量化评估,分清哪些是系统性风险,哪些不是,有利于提高对“适度监管”界限的把握能力。

从互联网金融的资金规模来看,引发系统性风险的可能性不大。以市场份额最高的“宝类”产品余额宝来说,其发展速度令人瞩目。据统计,目前余额宝的资金规模已超过4000亿元,用户数超过了8000万。但与银行百万亿元的存款规模相比,依然十分有限。

不过也有观点认为,由于支付宝、余额宝涉及人数较多,已经具有一定的系统重要性。光大证券首席宏观分析师徐高认为,数量庞大的散户投资者是一把“双刃剑”。由于单个散户的资金量有限,所以其进出不会像机构投资者那样带来大的冲击。

同时,更大数量投资者的存在,也意味着大数定律更加有效,平均下来的流动性波动更小。但是,与机构投资者相比,散户也更加容易受到情绪的影响,表现出非理性的行为。这样一来,挤兑风潮发生的可能性或许更大。

业内专家认为,要分清并规避系统性风险,要对风险进行量化。郭田勇建议,所有的金融活动都面临风险,关键是要判断非系统性风险的量级究竟有多高,这需要对风险作出量化评价,要有可靠的统计数据和可信的材料作为根据。比如,第三方支付机构数量很多,各家公司的风控能力、风险管理水平必然不同,其风险大小也就需要有差异化的评估。

“行业监管不是‘一刀切’。”郭田勇说,当在线支付涉及金融数据安全时,应该对潜在的风险及早作出评估,对相关企业的职业操守及时作出规范,这将有利于行业的健康发展,有利于保护金融消费者的合法权益。(经济日报,记者 张忱)

国务院常务会议力挺资本市场 提六大改革措施

3月25日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,在公布的会议内容里,以较大篇幅部署了进一步促进资本市场健康发展工作的措施。

记者注意到,不少分析人士认为,在国务院常务会议上这样大篇幅地讨论资本市场十分罕见。在具体部署中,会议除强调2014年政府工作报告中的五大有关资本市场核心内容外,还新提出资本市场未来发展的六大方向。

近四成篇幅涉及资本市场

由国务院总理主持的国务院常务会议因要对当前政府工作重点予以要求和部署,故一直备受市场关注。

记者注意到,25日,在国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议上,有关资本市场未来发展问题的相关文字占据了新华网报道近四成篇幅。分析人士认为,如此大篇幅地讨论资本市场,在以往的国务院常务会议内容中并不多见。

本次国务院常务会议提出,要依靠改革创新,坚持市场化和法治化方向,健全多层次资本市场体系,这既有利于拓宽企业和居民投融资渠道、促进实体经济发展,也对优化融资结构、提高直接融资比重、完善现代企业制度和公司治理结构、防范金融风险具有重要意义。

分析人士表示,在对资本市场的未来部署中,有五大内容是强调2014年政府工作报告所提及的内容,包括:发行注册制改革、加快多层次股权市场建设、鼓励市场化并购重组、规范发展债券市场、促进互联网金融健康发展等。

明确表态:促进互联网金融健康发展

25日的国务院常务会议除提到上述五大重点内容外,也提到了资本市场的6个新发展方向和措施。

第一是 “促进上市公司提高效益,增强持续回报投资者能力”。记者注意到,此前的政府工作报告并没有细化到对上市公司效益作出展望和要求。分析人士认为,这是一种新提法,对股市构成利好。

第二是“发展适合不同投资者群体的多样化债券品种,促进债券跨市场顺畅流转”。记者注意到,这一表态属于“规范发展债券市场”的具体措施,在此前尚未出现过。

那么,“多样化债券品种”和“促进债券跨市场顺畅流转”到底指向什么呢?

有分析人士告诉记者,当前流动性不足和产品结构单一成为制约我国债券市场发展的两大问题。目前,市场上的债券品种更多来自评级较高的企业,未来是否会出现低评级、高收益债券品种,是否会大力发展中小企业短期融资券和集合债等品种值得关注。

分析人士认为,目前市场中可转债产品很少,作为横跨债券和股票两个市场的产品,可转债很有可能是未来 “多样化债券品种”和“促进债券跨市场顺畅流转”的利器。

第三是“培育私募市场,对依法合规的私募发行不设行政审批”。分析人士认为,从2013年2月证监会对《私募证券投资基金业务管理暂行办法》征求意见,再到2014年1月基金业协会发布 《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》,私募逐渐被管理部门接受和认可,但在国务院常务会议上提及还是第一次。

第四是“推进期货市场建设,继续推出大宗资源性产品期货品种”。近年来,我国期货市场的新产品,如动力煤、沥青、铁矿石、热轧卷板、粳稻、鸡蛋等品种接连上市,大大地丰富了我国的期货交易品种,但这些品种均不属于大宗资源性产品。分析人士认为,未来我国会否推出稀土、锂矿、磷矿等资源性品种的期货产品,这值得期待。

第五是 “促进中介机构创新发展,放宽业务准入,壮大专业机构投资者”。记者注意到,上述表态之后紧跟了一句 “促进互联网金融健康发展”。分析人士认为,实际上,余额宝等互联网金融产品扮演的就是一个中介机构创新的角色,虽然目前央行对余额宝等产品采取谨慎态度,但管理层在谨慎制定各项规则后或有更高的容忍度。

第六是“扩大资本市场开放,便利境内外主体跨境投融资。”对于这一新的发展思路,有分析人士作出了两方面解读:第一,境内企业向境外投资和融资,必然包含实体企业到境外上市以及发展QDII等内容;第二,境外企业向境内投资和融资,也意味着QFII、RQFII有望继续扩大规模,以及境外企业在国内上市的“国际板”等问题的解决。(每日经济新闻,记者 赵笛)

国务院常务会议资本市场六大措施要点

1.推进股票发行注册制改革,鼓励市场化并购重组,完善退市制度

2.规范发展债券市场

3.培育私募市场,对依法合规私募发型不设行政审批

4.继续推出大宗资源性产品期货品种,发展国债期货

5.促进中介机构创新发展,放宽业务准入,促进互联网金融健康发展

6.扩大资本市场开放,便利境外主题跨境投融资

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